주식 시장에 투자

마지막 업데이트: 2022년 2월 26일 | 0개 댓글
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본 연구는 투자자별 순투자가 주식수익률과 변동성에 미치는 영향을 확인하고 그러한 영향력이 주식관련 변수인 시가총액과 주식거래금액, 주식거래비율, 외국인보유율 등에 따라서 달라지는지를 확인하는데 목적을 둔다. 주가에 관한 영향력은 확률효과 패널회귀분석을, 변동성에 관한 영향력은 IGARCH(1,2)모형을 이용하여 분석에 활용했다. 분석 결과, 먼저 주가에 미치는 영향력에서는 개인투자자의 순투자는 주가에 음(-)의 영향을 미치는 반면, 기관투자자와 외국인투자자의 순투자는 주가에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 주식관련 변수를 고려하여 분석한 경우에서는 정도의 차이가 있었으나 모든 변수들이 투자자별 순투자 효과를 변화시키는 것으로 나타났다. 변동성 분석에서는 개인투자자의 순투자는 변동성에 통계적으로 유의한 영향력을 미치지 못한 반면, 기관투자자의 순투자는 변동성을 증가시키고 외국인투자자의 순투자는 변동성을 감소시키는 영향력을 행사한 것으로 나타났다. 주식관련 주식 시장에 투자 변수를 고려하여 분석한 경우에서도 주가에 미치는 영향 분석과 마찬가지로 모든 변수가 유의미한 변화를 이끌어낸 것으로 나타났다. 본 연구는 투자자별 순투자가 주가와 변동성에 서로 상이한 영향력을 행사한 것을 발견하고 이러한 영향력은 주식관련 변수에 따라 차이가 있음을 밝혔다. 따라서 투자자별 순투자 효과가 주가와 변동성에 단순히 한 방향으로만 영향을 미치는 것이 아니라 특성 변수에 따라서 그 영향력이 달라질 수 있으므로 다양한 특성을 고려한 분석의 필요성을 언급했다는 점에 의의가 있다.

This study investigates the effects of investorsʼ net investment on the stock price returns and volatilities and 주식 시장에 투자 then to see whether these influences, if there exist, vary depending on stock variables such as market capitalization, trade value, trade volume, and foreign ownership ratio. Random effect panal regression and IGARCH(1,2) were applied for the analyses of stock returns and stock volatility respectively. Individual investorsʼ net investment has a negative impact on stock price returns whereas those of institutional and foreign investors have positive impact on them. All stock variables influence the effect of investorsʼ net investment on the stock price, to a greater or lesser extent. For the stock price volatility analysis, we find that whereas individual investorsʼ net investment has no impact on the volatility, institutional investors increase volatility and foreign investors decrease it. In conclusion, this study finds that investorsʼ 주식 시장에 투자 net investment affects the stock price returns and volatilities differently and these influences vary depending on stock variables. This study sheds lights on the necessity of considering various stock variables to understand better the effect of each investorʼs investment impact on the stock price returns and volatilities.

[주코노미 요즘것들의 주식투자] 주식시장 전체·업종·테마별 투자할 수 있는 상품, 지수 따라가며 수익…개별종목 몰라도 투자 쉬워

[주코노미 요즘것들의 주식투자] 주식시장 전체·업종·테마별 투자할 수 있는 상품, 지수 따라가며 수익…개별종목 몰라도 투자 쉬워

상장지수펀드(ETF)에 대해 들어본 적이 있나요? 여러 주식을 묶어 한 번에 투자할 수 있는 상품입니다. 주식에 투자하고 싶은데, 개별 종목에 대한 정보는 잘 알기 어려울 때 유용합니다. 최근엔 개인투자자들 사이에서 펀드나 주식 대신 인기를 끄는 상품인데요. 오늘은 ETF가 무엇인지, 어떤 장점이 있는지에 대해 알아봅니다. 상장지수펀드란? ETF는 ‘Exchange Traded Fund’의 앞 글자를 따서 만든 이름입니다. 우리말로는 상장지수펀드라고 번역합니다. 펀드라는 건 한 종목이 아니라 여러 주식을 모아 투자했다는 의미입니다. 지수는 이 주식을 그냥 모은 것이 아니라 특정한 기준에 따라 모아뒀다는 의미입니다. 예를 들어 코스피200 지수라면 유가증권시장에서 대형 우량주 200개 종목을 모았다는 것이고, 헬스케어 지수라면 헬스케어 관련 기업 주식을 모아뒀다는 얘기죠.

ETF는 이렇게 다양한 기준에 따라 주식을 모은 ‘지수’만큼 수익을 내는 상품입니다. 보통 우리가 생각하는 펀드는 펀드매니저가 잘나가는 주식을 골라서 지수보다 높은 수익률을 얻는 게 목표입니다. 하지만 ETF는 정해진 지수를 최대한 잘 따라가서 지수만큼 수익을 내는 게 목표인 상품입니다.

일반적인 펀드처럼 지수보다 더 높은 수익을 내려는 투자법을 액티브 투자, 지수만큼 수익을 내는 투자법을 패시브 투자라고 합니다. 마지막으로 맨 앞에 붙은 상장이라는 건 이렇게 모은 주식주머니, 즉 펀드를 시장에 상장시켜서 주식처럼 쉽게 거래할 수 있도록 만들었다는 의미입니다.

이렇게 지수를 따라가는 펀드를 시장에 상장했더니 엄청난 일이 벌어집니다. 그동안 큰돈을 굴리는 기관투자가가 주로 하던 투자를 개인투자자도 똑같이 할 수 있게 된 겁니다. 개별 종목은 잘 모르겠지만 유가증권시장 전체가 오를 것 같을 때 투자할 수 있는 가장 쉬운 방법은 무엇일까요? 코스피200 종목 전체를 사는 것이겠죠. 기관투자가들은 선물이라는 도구를 활용해서 시장 전체가 오르거나 떨어질 것 같을 때 방향만 맞춰도 수익을 낼 수 있는 투자를 해 왔습니다. 그런데 개인투자자들이 이 선물 시장에 진입하는 건 쉽지 않은 일입니다. 거래를 하기 위해선 일정 기간 교육도 받아야 하고 증거금도 쌓아야 합니다. 아니면 코스피200에 포함된 종목을 다 사면 되겠죠. 하지만 200개 종목을 시가총액 비중에 맞춰서 사려면 거래에 드는 시간도 시간이지만 엄청난 돈이 들 겁니다.

그럴 때 코스피200 ETF를 사면 소액으로도 시장 전체에 투자할 수 있습니다. ETF를 만드는 자산운용사에서 유가증권시장 시가총액 상위 종목인 삼성전자, SK하이닉스, LG화학 등을 시가총액 비중대로 쭉 담습니다. 그리고 이걸 소액으로 나눠 떼서 팝니다. 떡집에서 무지개떡 한 판을 크게 만든 다음 이걸 조각조각 나눠서 파는 모습을 상상하면 쉽습니다. ETF의 장점 예전에는 무지개떡 한 판을 다 사야 하니 개인투자자들에겐 ‘그림의 떡’이었지만 이제는 무지개떡을 조각 단위로 잘라 파니까 개인투자자도 사기가 쉬워진 거죠. 코스피200 종목을 단순히 한 주씩만 사도 2600만원이 필요하지만, 코스피200 ETF는 주당 4만원 선에서 거래되고 있습니다. 4만원으로도 시장 전체에 투자할 수 있는 방법이 마련된 거죠.

주식시장 전체뿐 아니라 업종이나 테마별로 주식을 묶어 투자할 수도 있습니다. 자산운용사들은 전기차, 2차전지, 반도체 같은 다양한 성장 산업에 속한 기업을 묶어 ETF 상품을 내놓고 있습니다. 각 산업군에 어떤 기업이 있는지, 어떤 기업이 규모가 크고 경쟁력이 있는지를 일정한 기준에 맞춰 묶어 둔 것입니다. ETF는 기업의 규모가 커지거나 쪼그라드는 것, 새로운 기업이 상장하거나 상장폐지되는 것처럼 산업의 변화도 반영합니다. ETF를 활용하면 기업에 대한 자세한 공부 없이도 주식에 투자할 수 있는 셈입니다.

[주코노미 요즘것들의 주식투자] 주식시장 전체·업종·테마별 투자할 수 있는 상품, 지수 따라가며 수익…개별종목 몰라도 투자 쉬워

주식 말고도 시장에는 다양한 투자 수단이 있습니다. 채권이나 금, 은, 농산물 같은 상품시장이 있고 달러 등에 투자하는 외환시장도 있습니다. 모두 개인투자자가 직접 투자하기는 어려운 시장입니다. ETF는 이런 다양한 투자 수단을 담는 그릇입니다. 안에 담긴 자산의 수익률이 변하면 지수 수익률도 변하도록 만들고, 이걸 주식시장에 상장해서 주식처럼 쉽게 거래할 수 있도록 한 거죠. ETF 덕분에 개인투자자들은 주식뿐 아니라 다양한 자산에 쉽게 투자할 수 있게 됐습니다.

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안녕하세요. 주식통입니다. 오늘은 주식시장에 대해 간략하게 이야기를 나눠 볼까 합니다. 최대한 쉽고 재밌게 설명했습니다.

주식시장은 기업의 주식을 발행하고 사고파는 거래소의 주식 시장에 투자 집합체입니다. 주식시장의 역할은 기업이 공공 투자자에게 지분을 매각하여 자본을 조달할 수 있는 방법을 제공하는 것인데요. 동시에, 주식 시장은 개인 투자자들이 기업 주식을 사들이고 그들의 사업의 일부 소유주가 될 수 있게 해줍니다. 전체 주식 시장의 총 가치는 종종 다우 존스 산업 평균 및 S&P 500 지수 같은 시장 지수를 통해 추적되고 보고됩니다.

2. 주식시장은 어떻게 작동하나요?

민간기업이 상장하고 싶을 때 보통 기업공개(IPO)를 완료합니다. 기업공개(IPO) 과정에서 이 회사는 빚을 갚거나 사업에 투자하는 데 필요한 자금을 마련하기 위해 공공 투자자들에게 주식을 매각하는데요. IPO가 완료되면 이러한 주식은 주식 시장을 구성하는 하나 이상의 주식 거래소에서 거래되기 시작합니다.

일반 투자자는 보통 특정 회사의 주식을 나타내는 5자 이하의 주식 시장에 투자 줄임말인 티커 기호를 모니터링하여 주식의 실시간 시장 가격을 추적할 수 있습니다.

투자자들은 그 주식을 파는 회사가 시간이 지남에 따라 더 가치 있게 성장하여 각 주식의 가격이 상승하기를 바라며 주식을 삽니다. 주가는 수요와 공급의 경제 법칙에 따라 결정되며, 투자자의 수요 변화에 따라 가격이 매일 변동하는 경우가 많습니다.

기업은 2차 공모를 통해 기업공개(IPO)를 마친 후 더 많은 주식을 발행할 수도 있고, 기업의 잉여 현금흐름을 이용해 주식시장에서 주식을 환매할 수도 있습니다. 주식을 추가로 발행하면 각 주식이 나타내는 소유지분이 감소하기 때문에 2차 매물은 투자자들에게 희석적인 것으로 주식 시장에 투자 간주됩니다.

3. 주식시장에 투자하는 방법

주식 시장에 투자를 시작하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 온라인 투자 계좌를 개설하는 것입니다. 투자 계좌로 자금을 이체하면 즉시 주식을 사고팔 수 있습니다. 많은 할인 중개 계좌는 수수료 없는 주식 거래와 계좌 잔액 최소치를 제공하고 있기 때문에, 어떤 금액으로도 주식 매입을 시작할 수 있습니다.

주식시장에 직접 접근하고 싶은 투자자는 개인 취향에 따라 개별 종목을 골라 선택할 수 있습니다. 지원을 원하는 투자자는 로보 어드바이저를 활용하거나 인간 재무 어드바이저를 만나 적절한 투자 계획을 결정할 수 있습니다.

4. 주식시장 구성요소

세계 증시는 세계 주요 금융허브를 중심으로 한 다양한 거래소로 구성되어 있습니다. 가장 큰 거래소는 뉴욕 증권거래소, 즉 뉴욕시 월스트리트에 위치한 뉴욕증권거래소입니다. 뉴욕의 나스닥, 중국의 상하이 증권거래소, 유럽의 유로넥스트, 도쿄의 재팬 익스체인지 그룹은 또 다른 주요 글로벌 증권거래소입니다.

투자자들은 Charles Schwab, Fidelity 또는 Robinhood와 같은 브로커를 통해 주식을 사거나 팔도록 주문합니다. 중개업자들은 일반적으로 이러한 주문을 거래소에 전달하고, 거래소는 시장 제조사가 주문을 채웁니다. 마켓메이커는 보통 주식시장에 유동성을 공급하는 대형 은행이나 기관인데요. 도이체방크, 모건스탠리, 시타델증권 등이 대형 마켓 메이커입니다.

5. 주식 시장 사이클

주식시장의 강세는 기초 경제의 강점을 느슨하게 반영하고 순환을 거칩니다. 경제 주기는 역사적으로 각각 2년에서 10년까지 지속되어 왔습니다. 주식시장은 선행 경제 지표이기 때문에 경제 데이터에 반영되기 약 6개월에서 12개월 전에 근본적인 경제 변화를 반영하는 경향이 있습니다.

주식시장이 큰 폭의 하락 없이 상승하는 기간을 불마켓이라고 합니다. 증시의 거품은 장 막판에도 발생할 수 있는데요. 최근 최고치보다 20% 이상 하락한 주식시장은 약세로 간주되고 있습니다. 주식시장에 투자하기 가장 좋은 시점은 투자심리가 가장 비관적인 시기입니다. 주식을 팔기에 가장 좋은 시기는 투자심리가 가장 낙관적인 시점인 강세장 말기입니다.

6. 주식시장에 대해 알아야 하는 이유

주식시장은 매년 또는 월별로 변동이 심할 수 있지만, 장기 실적은 눈에 띄게 강하고 시간이 지남에 따라 꾸준합니다. S&P 500의 30년 평균 연간 수익률은 1926년 이후 약 8%에서 15% 사이였습니다. 1926년부터 1956년까지 S&P 500은 연평균 10.7%의 수익률을 기록했습니다. 1956년부터 1986년까지 평균 수익률은 9.6%였습니다. 1986년부터 2016년까지 연평균 수익률은 10%였습니다. 이러한 주식 시장의 수익률은 현저하게 일치할 뿐만 아니라 금, 미국 재무부 채권, 부동산과 같은 다른 자산 계층의 역사적 수익률보다 높습니다.

주식 시장의 수익률은 역사적으로 일관되고 강하여 투자자들에게 은퇴나 다른 장기적인 재무 목표를 위해 부를 축적하고 성장시키는 좋은 방법이 되었습니다. 주식시장은 또한 투자자들이 세금과 인플레이션의 부정적인 영향으로부터 부를 보호하도록 도울 수 있습니다. 주식시장은 배당이나 다른 특별 분배를 하는 주식을 소유한다면 투자자들에게 믿을 만한 수입원이 될 수 있습니다. 마지막으로, 일반인이 주식 시장에 투자하는 것은 쉽고, 시작하는 데 많은 돈이 필요하지 않습니다.

주식 시장에 투자

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    • 정윤교 기자
    • 승인 2022.04.18 11:40
    • 댓글 0
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      국채 금리 급등에 주저앉은 뉴욕 증시 [뉴욕증권거래소 제공] 2022.4.15 [email protected]
      (서울=연합인포맥스) 정윤교 기자 주식 시장에 투자 = "5월에 팔고 떠나라(Sell in May and go away)"는 미국 월가의 유명한 격언이 올해 현실로 나타날 수 있다는 분석이 나왔다. 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 공격적인 긴축 행보가 시장의 투자 심리를 계속해서 해칠 것으로 보이기 때문이다.

      미국 투자 매체 배런스는 17일(현지시간) 당분간 주식 투자자들은 포기하는 게 최선일지도 모른다면서 이같이 보도했다.

      미 투자 리서치 업체 펀드스트랫의 브라이언 라우셔 글로벌 포트폴리오 전략 및 자산 배분 책임자는 "연준은 때때로 매파적인 발언을 하기는 하지만, 이번에는 어조가 최근 몇 년과 매우 다르다"고 진단했다. 그는 최근 컨퍼런스콜에서 고객들에게 "연준과 싸우지 말라"면서 중앙은행이 경제를 둔화시키기로 결정했다고 말했다면 그것을 믿으라고도 전했다.

      연준의 매파적 스탠스는 증시에 악재다. 투자은행 스티펠의 배리 배니스터 수석 주식 전략가는 "주식 시장은 올해 힘든 봄과 여름을 보낼 것"으로 내다봤다. 그는 미국 구매관리자지수(PMI)부터 채권 수익률, 소매 판매 등 모든 요소가 같은 말을 전하고 있다며 "앞으로 주식 투자에 문제가 있을 것"이라고 우려했다.

      배런스는 이번 달에도 주가가 하락할 가능성이 크다고 관측했다.

      역사적으로 1980년 이후 미 증시가 1~4월 약세를 보인 경우 5월 초부터 9월까지 시장이 또다시 하락할 확률은 15번 중 6번, 즉 40%로 집계됐다. 5~9월의 평균 수익률은 마이너스(-) 1.5%였다.

      이런 해에 투자자들은 익스포저(위험 노출액)를 줄이고 투자 주식 시장에 투자 포트폴리오를 방어적으로 바꾼다. 이를 위해 증시 전문가들은 의료 분야에 투자하라고 권했다.

      지난 한 주간 뉴욕 증시는 또다시 하락세를 거듭했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 2.1% 떨어졌고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 2.6% 밀렸다. 다우존스30산업평균지수는 0.8% 하락했다.

      Earticle

      외국인 주식투자가 베트남 주식시장 변동성에 미치는 영향
      Influence of Foreign Stock Investment on the Volatility of Vietnam Stock Market

      첫 페이지 보기

      • 발행기관 한국경영컨설팅학회 바로가기
      • 간행물 경영컨설팅연구 KCI 등재 바로가기
      • 통권 제20권 제1호 통권 제64호 (2020.02) 바로가기
      • 페이지 pp.23-32
      • 저자 유병철, 도반투엔
      • 언어 한국어(KOR)
      • URL https://www.earticle.net/Article/A371010 복사

      ※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.

      영어 음성듣기 --> In this paper, we analyze the effect of foreign indirect investment on the volatility of the Vietnamese stock market. In this study, we used the daily stock index data from January 2, 2007 to December 28, 2018, when the foreign investors were able to invest in the Vietnamese stock market. The GARCH (1,1), IGARCH and TARCH model are used for checking time-varying conditional variances and asymmetric information effect. The results of the analysis show that there exists strong asymmetric GARCH effect and that the ratio of foreign trading volume has positive effect on the Vietnamese stockmarket volatility. That is, as the volume of foreign investment increases, the volatility of the Vietnam's stockmarket increase asymmetrically. 한국어 본 논문에서는 외국인 주식투자가 베트남 주식시장 변동성에 어떠한 영향을 미치는가에 대한 실증적 분석을 하였다. 외국인들이 베트남 주식 시장에 투자 가능한 2007년 1월 2일부터 2018년 12월 28일까지의 호치민 시장에서 거래되는 일별 주가지수 자료를 수집하고 이용하였다. 또한 베트남 주식시장 및 외환시장의 현황과 외국인을 대상으로 한 투자 법제를 정리하였다. 외국인들의 주식 투자가 베트남 주식시장에 미치는 변동 성을 파악하기 위해 Bollerslev(1986)에 의해 연구된 GARCH(1,1) 모형을 기본으로 이를 확장한 GARCH타입의 모형들을 이용하여 분석하였다. 분석 결과 주식수익률의 조건부 분산에 GARCH효과가 강하게 나타났으며, 비대칭적 정보 효과인 레버리지 효과가 존재함을 발견하였다. 베트 남 호치민 주식시장에서 외국인 거래량이 증가하면 호치민 주식시장 변동성이 증가함을 보여주고 있다. 외국인 주식투자가 베트남시장에서 시 장 규모를 확대시키고 선진화된 투자 기법을 전수하며 시장의 외환 유동성과 효율성을 증가시키는 긍정적인 측면이 있으나, 변동성을 확대시켜 일반 투자자들의 불확실성이 증대되며 헤지 펀드들의 단기 수익 창출 투자는 시장의 교란 요인으로 작용할 수 있다고 하겠다.

      요약
      I. 서론
      II. 선행연구 및 베트남 주식시장
      1. 선행연구
      2. 베트남 주식시장 개관
      III. 연구 방법론 및 실증분석
      1. 연구방법론
      2. 자료 및 기초 통계량
      3. 실증분석 결과
      IV. 결론
      참고문헌
      Abstract


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