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출처 : 네이버

경제상식과 여행정보

파생금융상품과 파생결합증권은 무엇인가? 주가지수선물시장과 주가지수옵션시장이란? [이춘근교수 주식투자 티스토리 129회]

파생금융상품(financial derivatives)은 통화, 채권, 주식 등과 같은 기초금융자산의 가치 변동에 의해 그 가치가 결정되는 금융상품으로, 계약 형태와 기초자산의 유형, 그리고 거래방법에 따라 구분된다. 계약형태에 따라 크게 선도계약, 선물, 옵션, 스왑 등으로 구분된다. 또한 [표]에서 보는 바와 같이 기초자산의 유형에 따라서는 통화, 금리, 주식, 신용 관련상품 등으로, 거래방법에 따라 장내 및 장외거래로 구분할 수있다.

계약형태별 파생금융상품의 주요 특징을 살펴보면, 먼저 선도계약(forward contracts)과 선물(futures) 기초금융자산을 미래특정시점에 특정가격으로 사고 팔기로 약정하는 계약이라는 점에서 동일한 성격을 가지나 일반적으로 선도계약은 장외시장에서 거래당사자간에 직접거래되거나 딜러나 브로커를 통해 거래가 이루어지는데 비해, 선물은 정형화된 거래소를 통해 거래된다는 점에서 차이가 있다.

옵션(options)은 기초자산을 미래의 특정시점 또는 특정기간동안 특정행사가격으로 매입(call)하거나 매각(put)할 수 있는 권리를 사고 파는 계약으로서 기초자산가격의 변화에 대해 비대칭적 손익구조(asymmetric payoffs)를 가진다. 옵션계약은 거래시점에 프리미엄을 지급한다는 점에서도 선도계약이나 선물과 차이점이 있다. 스왑(swaps)은 일반적으로 두 개의 금융자산 또는 부채에서 파생되는 미래의 현금흐름(cash flows)을 교환하기로 하는 계약으로서 서로 다른 통화표시 채무의 원리금 상환을 교환하기로 약정하는 통화스왑(currency swaps)과 변동금리 채무와 고정금리 채무 간의 이자지급을 교환하기로 약정하는 금리스왑(interest rate swaps) 등이 있다.

파생결합증권은 기초자산의 가격, 이자율, 지표 등의 지수 변동과 연계하여 사전에 결정된 방법에 따라 금전의 지급 혹은 회수가 결정되는 권리가 표시된 증권이다. 파생결합증권은 예금 대비 높은 수익률을 기대할 수 있으면서도 주식과 같은 개별 기초자산 대비 위험성이 낮은 ‘중위험·중수익’ 상품으로, 다양한 구조로 발행이 가능하여 선호도에 따른 투자가 가능하다는 장점이 있다. / 파생결합증권은 투자자의 투자손익이 기초자산의 가격변화 등에 연계되어 결정된다는 점에서는 파생상품의 성격을 , 최대 손실가능 규모가 투자원금으로 한정된다는 점에서는 증권의 성격을 보유하고 있다 .

2010년 이후 장내파생상품 거래 규모는 증가 추세를 보인 반면, 동 기간 장외파생상품 거래 규모는 하락하는 양상을 보이고 있다. 세계 장외파생상품 기초자산은 이자율인 경우가 대부분인 반면, 세계 장내파생상품은 기초자산이 주식인 경우가 대부분이다. 우리나라는 시가총액 대비 파생결합증권 거래 규모 비중이 높은 편이라 주목할 필요가 있다.

▶ 한국의 파생결합증권 발행 규모는 2010년 이후 급증하기 시작하였으며, 2016년부터 100조 원대를 유지하고 있다. 국내 투자자들의 파생결합증권 투자가 급증하게 된 것은 저금리 기조가 지속됨에 따라 높은 수익률을 제공하는 파생결합상품에 대한 투자자들의 선호도가 급증한 데 기인한다. 최근 주요국의 금리하락 및 코로나-19 확산 등으로 인해 금융시장의 변동성이 확대되면서 파생결합증권 투자자들의 막대한 손실이 초래되고, 마진콜에 따른 외화수요가 급증하는 등 문제점이 발생되고 있다.

또한 코로나-19에 따른 주요국의 주가지수 급락으로 인해 ELS·DLS 자체 헤지 규모가 큰 증권사에서 대규모 마진콜(추가 증거금 납부 요구)이 발생하였으며, 이는 단기금리 및 환율 급등, 채권가격 급락 등 CFD 지수 (현물) 금융시장의 혼란을 초래할 수도 있다. 과거에는 증권사들이 주로 백투백 헤지로 위험을 회피하였으나, 2010년대 중반부터는 운용수익률을 높이기 위해 자체 헤지 비중을 늘려왔다. 자체 헤지 비중이 높은 증권사를 중심으로 외화수요가 급증하면서 단기금리 및 환율 급등 등 금융시장의 혼란을 초래하였다.

정부 및 한국은행의 적극적인 정책대응으로 금융시장의 불안은 진정되었으나, 향후 CFD 지수 (현물) 금융불안이 재발할 경우에 대비하여 선제적인 대응방안을 마련할 필요가 있다.

당분간 저금리 기조가 지속될 것으로 예상됨에 따라 파생결합증권의 발행 규모가 더욱 확대될 수 있으므로, 향후 증권사 마진콜 사태에 따른 외화수요 급증에 선제적으로 대비할 필요가 있다. 파생금융상품은 투자자 입장에서 소액의 증거금 또는 프리미엄만으로 훨씬 큰 금액의 기초자산에 투자한 것과 동일한 효과를 가질 수 있으므로 자금관리의 탄력성을 높일 수 있다. 또한, 파생금융상품의 여러 형태를 적절히 조합하면 기초자산만으로는 불가능한 다양한 현금흐름을 구성할 수도 있다. 금융시장 전체로도 파생상품시장은 차익거래 등을 통해 시장정보가 현물시장에 빠르게 파급되도록 함으로써 시장의 효율성을 제고시키는 긍정적인 역할을 수행한다. 반면 파생금융 상품거래는 거래상대방의 채무불이행 위험(counterparty risk)이 높을 뿐아니라 레버리지효과(leverage effect)가 크고 거래구조가 복잡하다. 따라서 파생금융상품 거래에 대한 효과적인 통제가 이루어지지 않을 경우 대형금융기관이라 하더라도 쉽게 재정적 어려움에 처할 수 있는 위험이 있다.

▣ 주가지수선물시장

주가지수선물시장은 주가지수를 대상으로 선물거래가 이루어지는 시장이다. 주가지수선물시장은 주가변동에 대한 헤지수단 등을 제공하기 위하여 1982년 2월 미국 캔사스시티상품거래소(KCBT; Kansas City Board of Trade)에 최초로 개설되었다. 우리나라의 경우 1996년 5월 코스피200선물지수를 거래대상으로 하는 코스피200선물시장이, 2001년 1월에는 코스닥50선물지수를 거래대상으로 하는 코스닥50선물시장이 개설되었다. 이후 코스피200선물시장은 우리나라의 대표적 선물시장으로 발전하였으나 코스닥50선물시장은 거래부진 등으로 스타지수선물시장(2005.11월∼2015.10월)을 거쳐 2015년 11월에 코스닥150지수를 기초자산으로 하는 코스닥150선물시장으로 대체되었다. 한편 2008년 5월에는 개별 주식을 기초자산으로 하는 주식선물시장도 개설되었다.

주가지수선물시장은 기초상품이 실물형태가 아닌 주가지수라는 점에서 결제수단과 결제방식이 일반 선물시장과 다르다. 결제수단은 실물의 양수도가 불가능하므로 거래시 약정한 주가지수와 만기일의 실제 주가지수간의 차이를 현금으로 결제하게 된다. 그러므로 만기시 실제 주가지수가 거래시 약정한 주가지수를 상회할 경우에는 선물매수자가 이익을 수취하고 반대의 경우에는 선물매도자가 이익을 수취한다./거래에 참가하기 위해서는 약정금액의 일부분을 증거금으로 납부해야 하며, 적은 투자자금으로 큰 규모의 거래가 가능한 선물거래의 특성상 결제불이행 위험을 방지하기 위해 일일정산방식(mark to market)이 적용되고 있다.

한편 주가지수선물시장에서는 가격결정이 합리적으로 이루어질 수 있도록 이론가격이 작성· 발표된다. 이론가격은 주가지수선물 대신 현물시장에서 실제로 주식을 매입하는 경우를 가정하여 현물가격에 주가지수선물 결제일까지의 자금조달비용과 배당수익을 가감하여 산정된다. 이와 같은 이론가격에 근거하여 투자자들은 선물가격의 고평가 또는 저평가 여부를 판단한다.

주가지수옵션시장은 현물시장의 주가지수를 대상으로 미래의 일정시점에 사전에 약정한 가격으로 매입· 매도할 수 있는 권리가 거래되는 시장이다. 주가지수옵션시장은 주가 변동위험에 대한 헤지 등 다양한 투자수요를 충족시키기 위해 1983년 3월 미국의 시카고옵션거래소(CBOE; Chicago Board Options Exchange)에 S&P100지수를 대상으로 최초로 개설되었다. 우리나라에서는 1997년 7월에 코스피200옵션시장이, 2001년 11월에 코스닥50옵션시장이, 2002년 1월에는 개별주식을 기초자산으로 하는 주식옵션시장이 개설되었다.

주가지수옵션은 주가지수(이하 기초자산)를 만기일에 사전에 약정한 가격(이하 행사가격)으로 매입 또는 매도할 수 있는 권리를 나타내는 증서로서 매입권리인 콜옵션(call option)과 매도권리인 풋옵션(put option)으로 구분된다. 옵션거래 시 매도자는 매수자에게 옵션을 제공하고 매수자는 그 대가로 프리미엄(옵션가격)을 지급한다.

주가지수옵션은 주가지수선물과 마찬가지로 실물이 존재하지 않는 주가지수를 거래대상으로 하고 있으나 거래의 목적물이 권리라는 점에서 주가지수선물과 다르다. 또한 주가지수옵션은 주가지수선물과 달리 기초자산 가격변동에 따른 투자자의 손익구조가 비대칭적이다. 옵션매수자는 손실이 프리미엄으로 한정되는 반면 이익은 기초자산가격에 비례하여 증가하고, 역으로 옵션매도자는 이익이 프리미엄에 국한되는 반면 손실은 제한이 없다.

옵션매수자는 계약시 지급한 프리미엄으로 손실이 제한되므로 일일정산방식이 적용되지 않는 반면, 옵션매도자는 상황변화에 따라 손실규모가 달라질 수 있으므로 증거금을 납입하고 일일정산방식에 따라 증거금이 인상될 경우 추가증거금을 납입해야 한다. 한편 주가지수옵션시장에서도 옵션투자와 주식투자의 기대수익이 같다는 전제하에 이론가격이 작성· 발표되고 있다.

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Doo Clearing Limited는 선물 및 외환 브로커 및 유동성 제공 업체입니다. 영국 금융행위감독청(UK FCA)이 승인 및 감독하고 있으며 라이선스 번호는 833414 입니다.

주소 Level 4 , 28-34 O'Connell Street, Sydney NSW 2000의 회사이며, 등록번호는 100 139 820 입니다.

Doo Financial Australia Limited는호주의 금융 서비스 라이선스를 보유하고 있ㅗ 주체는 호주의 증권 및 투자 위원회의 감독을 받고 있으며, 감독 번호는 222650 입니다.

주소 Unit A , 25/F , Tower B , Billion Centre, No.1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong의 유한책임회사로 회사 등록번호는 2601567 입니다.

Doo Consulting Limited는 전문 서비스 제공 없체입니다. 홍콩특별행정구 회사등기처에서 신탁 및 회사 서비스제공(TCSP) 라이선스를 수여 받았으며 라이선스 번호는 TC006709 입니다.

It is a limited company with the registered office at Unit A, 25/F, Tower B, Billion Centre, No.1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong, and the company registration number is 2169884.

Doo Holding Group Limited는 HKSAR 관세 및 소비세 부서의 승인을 받은 인가된 화폐 서비스 운영자이며 면허 번호는 18-06-02444입니다.

주소 Room B11 , 1st Floor Providence Complex, Providence, Mahe, Seychelles의 유한책임회사이며 회사 등록 번호는 8427202-1 입니다.

Doo Prime Seychelles Limited은 라이선스 증권브로커이고 세이셸 금융서비스청(FSA)의 허가와 감독을 받고 있으며, 라이선스 번호는 SD090 입니다.

주소 Lot 15 A3 , 1st Floor , Cybercity, Ebene 72201, Mauritius의 유한책임회사로 회사 등록번호는 172054 입니다.

Doo Prime Mauritius Limited는 하나의 투자 브로커입니다. 모리셔스 금융 서비스 위원회(FSC)가 허가하고 감독하며, 라이선스 번호는 C119023907 입니다.

주소 Govant Building , Po Box 1276, Port Vila, Vanuatu 의 유한책임회사로 상업 등록 번호는 700238 입니다.

Doo Prime Vanuatu Limited는 금융 파생상품 브로커이고 바누아투 금융 서비스 위원회(FSC)에서 허가하고 감독하며, 라이선스 번호는 700238 입니다.

이 웹 사이트는 Doo Prime Vanuatu Limited가 소유하고 운영합니다. (Reg.No. 700238) © 2022 Doo Prime. 판권 소유.

주가지수선물과 현물 주가의 가격차이를 이용해 차익을 남기는 '프로그램매매'

프로그램매매란 주가지수선물과 현물 주가(KOSPI 200지수)의 가격차이를 이용하여 현물과 선물을 동시에 사고 팔아 차익을 남기는 것을 말한다. 주가등락에 관계없이 항상 일정한 수익을 얻을 수 있기 때문에 투자 리스크는 거의 '제로'에 가깝다. 프로그램매매는 "바스켓 매매"라 부르기도 하는데 그 기원은 1976년 뉴욕 증시와 아메리칸 증시에서 가동되기 시작한 DOT(Designated Order Turnaround)라는 주문시스템이다. 프로그램매매에서 중요한 점은 개별 종목을 사고 팔듯 여러 주식으로 구성된 주식 바스켓을 한꺼번에 사고 판다는 데 있다. 즉 선물이 높게 평가되어 있으면 선물을 팔아 현물을 싸게 살 수 있으므로 프로그램 매수가 일어난다. 반면에 선물이 낮게 평가되어 있으면 선물을 사기 위해 현물을 팔아야 하기 때문에 프로그램 매도가 나온다. 그러나 수많은 현물주식과 선물 종목으로 구성되어 있는 바스켓 종목을 한꺼번에 사고 팔 수는 없어 컴퓨터 프로그램을 통해 아주 빠른 속도로 미리 등록된 종목들을 하나 하나 주문하여 처리하게 된다.

프로그램매매는 거래규모 면에서 아직 미미한 수준에 머물고 있지만 시가총액상 주요종목에 대해 동시주문을 내기 때문에 시장에 큰 영향을 미친다. 우리 주식시장의 프로그램매매가 전체 주식거래에서 차지하는 비중은 1996년 0.1%에서 1999년 1.2%로 높아졌으나 그 비중을 미국(NYSE, 1998년 8.7%)이나 일본(동증, 1999년 9.4%)에 비교하면 아직 낮은 수준이다.

자금력을 갖춘 기관투자가나 외국인 투자가들이 이용하는 거래로 우량주가 집중된 KOSPI 200 종목들이 대상이다. 주식시장에 새로운 정보가 유입되어 효율적인 가격으로 조정된다는 긍정적인 면이 있는 반면에 코스피지수를 급변하게 하여 시장을 혼란시킨다는 부정적인 면 도 있다. 프로그램매매는 주가에 끼치는 영향이 크므로 규정과 제약을 두고 있는데, 공시제도와 사이드카가 대표적이다.

1987년 10월 19일 미국의 주식시장에서 하루에 종합지주가지수가 20% 하락하는 현상(Black Monday Crash)이 발생했을 때 프로그램매매 거래방식이 중요한 원인으로 지적된 적이 있다. 이러한 지적에 따라 프로그램매매에 대한 제한이 필요하다는 견해도 많다. 그러나 화폐경제학자인 Merton Miller는 주가지수 선물 의 가격도 주식가격을 움직이는 경제적 힘, 즉 시장에 의하여 평가되는 주식의 내재가치 를 반영한다는 점에서 프로그램매매가 주식시장의 폭락을 가져온다는 주장에 동조하지 않는다.

프로그램 매매는 지수차익거래와 비차익거래로 구분 할 수 있다. 지수차익 거래는 현물과 선물을 다른 방향으로 동시에 매매함으로써 현물과 선물 종목 간에 일시적인 가격 차이가 발생할 경우 위험을 줄이고 안정적인 수익을 추구하는 거래이며, 비차익 거래는 선물과 연계하지 않고 현물 바스켓을 매매하는 거래이다. 기관 투자가들은 흔히 지수 영향력이 큰 20~30개의 주식집단을 대량으로 매매하므로, 프로그램 매매는 종합주가지수에 큰 영향을 끼친다. 특히, 지수차익 거래에서 선물을 매도하고 현물을 매수해 은 상황에서 일정 시점 이후 이익 실현을 위해 선물을 매수하고 현물을 매도할 경우, 집중적인 현물 매도에 의해 종합주가지수가 급락(반대 경우는 급등)하는 경우가 종종 발생한다. 하지만 이는 선물거래의 만기 도래로 인해 일시적으로 나타나는 현상이다. 비차익 거래도 종전에 매수(매도)해 두었던 프로그램 매수(매도) 물량이 일시에 증권시장으로 쏟아질 때 주가지수 하락(상승)을 초래할 수 있다.

상승장에서는 코스피선물지수가 대부분 고평가 될 때가 많이 있다. 그렇기 때문에 선물매도 현물매수 할 것이다.
그럼 현물올라 시장 더 오를 CFD 지수 (현물) 것 같아서 사람들이 선물을더 살것이다. 연쇄효과로 선물이 더오르고 또 선물매도하고 현물매수하고그런 흐름이 나오게 되는 것이다. 이것을 프로그램 매매 차익 거래라고 한다.

공포에 상승하는 시카고옵션거래소 VIX 지수의 기초 정리

주가가 하락 할 시 공포감이 고스란히 반영되는 지수로 해당 VIX지수의 기초를 알아보도록 하겠습니다.

VIX 인덱스 옵션(변동성을 이점으로 전환)

VIX 선물의 성공적인 출시에 이어 Cboe 옵션 거래소는 2006년 VIX 옵션을 도입하여 시장 참가자에게 변동성을 관리할 수 있는 또 다른 도구를 제공했습니다.

VIX 옵션을 통해 시장 참가자는 시장 가격 위험과 구별되는 포트폴리오 변동성 위험을 헤지하고 미래 방향 또는 변동성의 움직임에 대한 관점을 기반으로 거래할 수 있습니다.

Cboe 변동성 지수(VIX 지수)란?

VIX 지수는 S&P 500 지수의 예상 변동성에 대한 최신 시장 추정치를 위해 설계된 금융 벤치마크로, 실시간 S&P 500® 지수(SPX) 옵션 매수/매도 중간점을 사용하여 계산됩니다.

보다 구체적으로, VIX 지수는 시장이 VIX 지수의 각 틱 시점으로부터 30일 동안 S&P 500 지수가 얼마나 변동할 것이라고 생각하는지에 대한 즉각적인 측정치를 제공하기 위한 것입니다.

VIX 지수는 어떻게 계산되나?

Cboe Options Exchange®(Cboe Options®)는 표준 SPX 옵션과 Cboe 옵션에서 거래할 수 있는 주간 SPX 옵션을 사용하여 VIX 지수를 계산합니다. 표준 SPX 옵션은 매월 세 CFD 지수 (현물) 번째 금요일에 만료되고 주간 SPX 옵션은 다른 모든 금요일에 만료됩니다. 금요일 만기가 있는 SPX 옵션만 VIX 지수를 계산하는 데 사용됩니다. 그런 다음 이러한 SPX 옵션에 가중치를 부여하여 S&P 500 지수의 예상 변동성에 대한 일정한 만기 30일 척도를 산출합니다.

일중 VIX 지수 값은 15초마다 SPX 옵션 매수/매도 호가의 스냅샷을 기반으로 하며 특정 시점에서 예상되는 변동성의 공정 시장 가격을 표시하기 위한 것입니다. 따라서 이러한 VIX 지수 값은 종종 "지시" 또는 "현물" 값이라고 합니다. Cboe 옵션은 현재 VIX 지수 공식에 따라 오전 3시 15분 ET부터 9시 15분까지(Cboe GTH 세션), 오전 9시 30분부터 4시 15분(Cboe RTH 세션) 사이의 VIX 지수 현물 가치를 계산합니다. 백서에 명시되어 있습니다.

VIX 지수는 무엇을 측정하나?

VIX 지수는 SPX 옵션의 매수/매도 호가에 내포된 향후 30일 동안의 S&P 500 지수의 예상 변동성 수준을 측정합니다.

따라서 VIX 지수는 과거(또는 알려진) 가격의 변동성을 측정하는 실현된(또는 실제) 변동성과 대조적으로 미래 지향적인 척도입니다.

VIX 지수를 보유할 수 있나?

비교적 안정적인 주식 포트폴리오로 구성된 S&P 500 지수와 달리 VIX 지수는 지속적으로 변화하는 SPX 옵션 포트폴리오를 사용하여 가격이 책정됩니다. 실제로 30일이라는 일정한 만기를 유지하기 위해 VIX 지수를 구성하는 SPX 옵션 포트폴리오는 1분마다 조금씩 바뀝니다. 따라서 거래자는 VIX 지수를 추적하기 위해 포트폴리오를 지속적으로 재조정해야 하기 때문에 거래자는 VIX 지수의 구성 SPX 옵션 포트폴리오를 매수 및 보유할 수 없습니다.

변동성 파생상품의 가격은 일반적으로 SPX 옵션과 연결되어 있지만, 기간 구조를 따라 다양한 시점에 만료되는 개별 변동성 파생상품의 평가는 매우 다른 SPX 옵션 포트폴리오를 반영할 수 있고 반영합니다.

변동성 파생상품 결제에 사용되는 SPX 옵션 포트폴리오의 정확한 구성은 변동성 파생상품의 수명 기간 동안 알려지지 않았습니다. 예를 들어, 거래자는 주어진 미래 날짜에 어떤 SPX 콜과 풋이 외가격이 될지 모릅니다. 그러나 거래자들은 변동성 파생상품의 만기일에 VIX 지수를 구성할 SPX 옵션의 만기일과 해당 일자에 VIX 지수 공식이 어떻게 적용될지 확실히 알고 있습니다. 따라서 거래자는 VIX 선물 및 옵션 가격의 핵심 동인인 VIX 지수의 선도 가격을 추정할 수 있습니다.

상장된 ETF 투자(VIXY, SQQQ 등)

장기, 단기 별 ETF 상품(아래 URL 참고)

VIX - 지수 | S&P 다우존스 지수

S&P 500 옵션에서 시사하는 바와 같이, VIX, CBOE Volatility 지수 및 주식 시장의 변동성에 대한 기대치를 나타내는 선행 측정치인 선물계약의 성과를 추적한다. 필터 지수명: 1일: 월초 이후: 4분기 이

이렇게 VIX 지수의 기초에 대한 정리를 해보았는데요 참고만 하시고 하락에 배팅하는 것은 쉬운 일도 아닐 뿐더러 위험요소가 훨씬 더 크기 때문에 시도하지 않는 것을 추천 드립니다 :)

Adidas manager

최근 들어서 끊임없이 상승하고 있는 기술주들의 상황을 보다 보면 코로나 19가 사라진 느낌입니다.

특히 애플과 테슬라의 액면분할 소식으로 인해서 보란 듯이 더욱더 상승해버리는 두 기업의 주가는 대단하다는 생각밖에 안 드는데 애플의 액면분할은 다우지수의 구성 종목에 큰 영향을 끼친다고 합니다.

과연 어떠한 이유로 다우지수 구성종목에 영향을 끼치게 되는 것인지 알아보기 위해서 다우지수를 알려드리면서 미국의 3대 지수에 대해서 정리해 드리고 있습니다. 저번 포스팅에서 다우지수에 대해서 설명드렸습니다.

이번 포스팅에서는 장외시장이었다가 무서운 성장으로 장내시장으로 인정받게 된 나스닥에 대해서 정리해드리겠습니다.

다우지수에 대해서 궁금증을 해결하지 못하신 분들은 아래 링크를 확인해주시면 됩니다.

미국의 3대 지수 - 다우지수란 무엇인가? / Dogs of the Dow

미국을 대표하고 있는 주식시장은 나스닥과 뉴욕 증권거래소가 있습니다. 뉴욕 증권거래소는 국내의 코스피와 비슷한 개념이며 나스닥은 코스닥과 동일하게 생각하시면 됩니다. 나스닥(NASDAQ)��

나스닥 지수

( National Association of Securities Dealers Automated Quotations )CFD 지수 (현물)

출처 : 네이버

나스닥은 처음에는 장외시장이었지만 어마 무시한 성장세로 장내시장으로 인정받게 되었습니다.

1971년 2월 8일에 처음 창립하여서 미국의 벤처기업들이 자금 조달을 비교적 간편하게 할 수 있도록 시스템을 준비해주었는데 처음 설립한 당시부터 컴퓨터를 활용한 자동거래시스템을 구축하였다고 합니다.

시가총액 기준으로는 세계 2위 수준의 증권거래소이며 벤처기업을 위한 주식시장답게 마이크로소프트와 인텔, 구글, 애플 등 최고 IT기업들이 주름잡고 있습니다. 상장과 상장유지 주식배당 추가 상장 등의 수수료가 NYSE에 비해서 상당히 낮은 편입니다. 시가총액을 100P로 하여 상장된 보통주 전부를 시가총액에 따라서 가중치를 부여한 다음 주가지수를 산출하고 있습니다.

나스닥 지수는 중개인의 호가에 따라서 매수와 매도가 이러 우지는 뉴욕 증권거래소의 거래시스템과는 다르게 사람이 아닌 컴퓨터에 의해서 자동적으로 결정됩니다. 나스닥 시스템에서 많은 양의 매도와 매입 가격 중 제일 낮은 매도 가격과 제일 높은 매입 가격을 컴퓨터가 자동적으로 선택하여 거래를 하도록 합니다.

그리고 다우지수와 다르게 상장 종목 전체를 대상으로 하여금 지수가 산출되기 때문에 시장 전체의 흐름을 파악하기 훨씬 수월하다는 CFD 지수 (현물) 장점이 있습니다. 하지만 시가총액식 주가지수 이기 때문에 대형주의 시세에 따라서 영향을 많이 받습니다.

나스닥 시장 개장시간은 AM 9:30 ~ PM 4:00입니다.

벤처기업이나 IT기업 기술주들이 주를 이루며 현재는 약 3300개 이상의 종목들이 편입되어 있습니다.

일반적으로 우리들에게 친숙한 스타벅스, 블리자드, 넷플릭스, 페이스북, 코스트코 등이 나스닥 상장기업입니다. 다음에 설명드릴 S&P500과 비슷한 시가총액 가중방식이지만 구체적인 계산법은 살짝 상이합니다.

시가총액으로 각 종목마다 가중치를 설정한 다음, 모든 종목의 주가에 가중치를 곱한다는 더합니다. 그다음 이 값을 조정 분모로 나누어줍니다.

나스닥의 성공사례를 지켜본 세계 각국에서도 나스닥과 최대한 유사한 시스템으로 벤처기업 위주의 주식시장을 설립하게 됩니다. 일본은 자스닥을 설립하게 되고 국내에는 코스닥, 독일에서는 벤처시장이 있습니다.

나스닥 지수 특징

나스닥 개장시간은 EST(동부시간) 기준으로 AM 9:30 ~ PM 4:00까지 입니다.

한국시각으로는 비 서머타임 기준 PM 11:30 ~ 익일 AM 6시, 서머타임 기준 PM 10:30 ~ 익일 AM 5:00입니다.

CFD 지수 (현물) CFD 지수 (현물)
종목코드종목이름 시가총액 지수 내 비중
MSFT 마이크로소프트 1,072,847,883 10.8%
AAPL 애플 960,612,480 9.5%
AMZN 아마존 닷컴 939,460,568 9.4%
FB 페이스북 474,023,687 4.6%
GOOG 알파벳 C 425,545,734 4.1%
GOOGL 알파벳 A 367,669,746 3.7%
CSCO 시스코 시스템즈 241,732,988 2.3%
INTC 인텔 229,031,007 2.3%
CMCSA 컴캐스트 119,972,014 1.9%
PEP 펩시코 182,447,134 1.8%

* 출처 신한금융투자 GBK 사업부 / 2019.07.31 기준

위표를 보시면 나스닥 시가총액 상위 10개의 종목들을 확인할 수 있습니다.

시가총액 순으로 나열되어있는데 상위 3개의 종목인 마이크로소프트는 시가총액이 1000조가 넘고 애플과 아마존 닷컴은 1000조에 가까이 있습니다. 정말 무시무시한 글로벌 기업의 규모입니다.

나스닥은 전 세계 주식시장 중에서 시가총액 기준으로 따지면 세계 2위 정도의 증권거래소입니다.

1970년대에 설립되고 1980년대까지는 주가지수가 높은 편은 아니었지만 1990년대 당시 IT기억에 버블이 유행하면서 주가가 급상승하면서 1994년에 1000P를 훌쩍 넘어갔고 2000년도에 들어서는 5000P까지 치솟기도 했습니다.

하지만 IT버블이 사라지면서 곧바로 급하락하여 최고점에 못 미치는 상황에 있었으나 2015년에 다시 한번 5000P를 돌파하여 최고점에 근접하게 다가가고 2015년 6월쯤에 5100P를 넘어서더니 버블 당시에 사상 최 거점인 5126P를 갱신하기도 했고 현재는 8100P로 거래되고 있습니다. 이름만 들어도 흔히들 알고 있는 종목들이 있는데 스타벅스나 테슬라, 블리자드 코스트코 등 나스닥에 상장되어 있습니다.

나스닥 선물 (E-mini Nasdaq 100)

나스닥 선물지수란 시카고 상품거래소에서 거래되고 있으며 1996년에 처음 거래를 시작하여 24시간 열립니다.

나스닥시장에서 거래되고 있는 5000여 개의 종목 중에서 하루 평균 거래량이 10만 주 이상을 넘어가는 시가총액 상위 100개 종목들로 구성된 지수를 매매하는 것을 말합니다.

미래의 나스닥 선물지수를 예측하여서 지수가 오른 것으로 본다면 지수선물을 구매하고, 하락할 것으로 추측된다면 지주 선물을 판매하여 수익을 내는 금융상품입니다.

실시간 나스닥 선물지수는 국내 선물거래 시장과 상당히 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

흔히들 TV에서 경제뉴스를 보시면 나스닥 선물지수가 폭락하여 국내 코스피선물 거래 시장이 덩달아 급락하였다는 뉴스와 실시간 선물지수의 영향으로 국내 선물거래, 옵션거래 시장에 여향을 끼쳤다는 소식들을 들어보시거나 느껴본 적 있으실 겁니다.

우선 시카고의 실시간 나스닥선물지수는 24시간 거래가 이루어지기 때문에 야간선물과 다음날의 코스피 선물 지수를 추측할만한 기준이 됩니다.

나스닥시장읜 세계 2위 수준의 주식거래시장이고, 나스닥에 상장되어있는 엄청난 규모의 기업들이 세계 주식시장에서 테마주 역할을 도맡아서 해왔습니다. 24시간 거래가 유지되는 실시간 나스닥 선물지수가 나슫가 현물시장에 영향을 끼치기 때문에 선물거래하는사람은 실시간 나스닥 선물지수를 관찰해야하는 이유입니다.


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